¿Es hora de comprar Deep? Puede pensar que es demasiado pronto para hacer esta pregunta, y estoy de acuerdo con eso, pero no ha impedido que los inversores la hagan.
Dado el retroceso en los mercados estadounidenses (el S&P 500 ha caído alrededor de un 18 por ciento hasta la fecha, y el Nasdaq centrado en la tecnología es incluso un 30 por ciento más rápido), puede haber una necesidad de «comprar una gota» o cambiar de estrategia. Comprensible
Sin embargo, a medida que la contracción se acerca más, las personas muy sensibles advierten que esta es solo la fase de una tendencia bajista. Ahora que el piso de valoración se ha ido, el siguiente riesgo es que los ingresos de la empresa no alcancen las expectativas de los analistas, lo que es especialmente preocupante para las acciones del período, ya que los consumidores y las empresas ajustan sus billeteras, lo que conduce a una mayor reducción.
Sin embargo, fue interesante leer que en los Estados Unidos, las acciones con poco capital y valor ya son populares entre los inversores.
No hay muchas compras aquí en Reino Unido debido a la composición de la sección específica del FTSE 100 (muy baja tecnología, pero grandes petroleras, grandes mineras y bancos, grandes petroleras, grandes mineras y bancos). Los rendimientos totales, incluidos los dividendos, han caído solo un 2 por ciento hasta la fecha, aunque los temores de una «caída de las ganancias» podrían cambiar todo eso.
Esta historia es diferente para las pequeñas empresas británicas. La rentabilidad total del índice Nomis de las empresas más pequeñas ha disminuido un 18 % en el mismo período, e incluso el índice objetivo de Nomis ha disminuido un 26 %.
Paul Marsh y Scott Evans, académicos bursátiles de la London School of Business, que recopilan el índice Numis, señalan que históricamente las pequeñas inversiones han tenido un desempeño deficiente en ciclos de recortes de tasas de interés y recesiones. Sin embargo, a la larga, ellos Tendencia a rendir mejor.
Aunque el profesor Marsh evita cuidadosamente hacer predicciones, ni siquiera él sabe si la venta se realizó con muy poco capital.
¿Tentado? Aparte de mis inversiones regulares mensuales en acciones y acciones de Isa, la única gota que voy a comprar en este momento es algo que puedes ofrecer con crudités.
Sin embargo, a medida que aumenta la inflación, tengo más ganas de utilizar algunas de las reservas de efectivo que he creado y, como muchos inversores privados, quiero tener una perspectiva a largo plazo. ¿Es hora de poner algunas de mis obras británicas favoritas en mi lista de observación?
Debo admitir que tengo un interés nostálgico en la parte menos profunda del mercado británico. Hace quince años, cubrí una gran cantidad de pequeñas empresas de capital de riesgo en Investor Magazine. El encanto de ingresar a la próxima gran cosa a continuación fue de particular interés para nuestros lectores.
El deterioro de las condiciones económicas será más desafiante para este sector, pero a nivel de acciones, algunas empresas pueden ser más fuertes que otras.
Sin embargo, la selección de valores individuales es una inversión de alto octanaje. Debe estar preparado para una gran cantidad de investigación, e incluso entonces, necesita una colección bien diversificada: tendrá que esperar que algunos ganadores compensen los desastres inevitables.
Arriesgado, sí, ¡pero sin duda una forma mucho más divertida que invertir en monedas digitales para perder tu dinero! La cantidad de investigaciones profesionales está disminuyendo, pero los inversionistas pueden revisar el modelo comercial de la empresa asistiendo a las reuniones generales y reuniéndose con los equipos de gestión, donde tienen buenas posibilidades de hacer preguntas.
Además, algunas empresas de Aim se benefician de las exenciones del impuesto sobre sucesiones si se mantienen durante más de dos años, lo que las hace más atractivas para los lectores mayores.
Dados los problemas, esta es una de las áreas en las que tiene más sentido externalizar las emociones a un gestor de fondos especializado.
Uno de los gerentes que predice con confianza un regreso al mercado de valores es Katie Potts de Herald Investment Trust, que se especializa en acciones de tecnología y medios con pequeñas inversiones.
Hay pocos períodos en el ciclo económico en los que los gestores de fondos pueden predecir mejor que ellos mismos los beneficios de una empresa. [the companies themselves] «Podemos ver muchos equipos de gestión diferentes, y podemos ver rápidamente la importancia del cambio en todo el mundo, ya sea en los costos laborales o quién es lo suficientemente inteligente como para tener contratos con precios relacionados con RPI. Y quién no lo es».
Una de las partes más importantes de la confianza es el software, que según Potts es más defensivo de lo que parece al principio debido a los ingresos lucrativos de las empresas con contratos de arrendamiento y mantenimiento. Pero un mercado laboral más duro podría ser una oportunidad para crecer: «Hay mayores incentivos para la automatización, y eso requiere tecnología».
Al buscar factores a evitar, las pequeñas empresas con altos niveles de deuda parecen vulnerables en un entorno recesivo donde las tasas de interés están aumentando.
Jarvis Williams, director sénior de pequeño capital en Premier Miton, dice que los inversores deben desconfiar de las empresas más pequeñas con un flujo de caja negativo.
“Veremos que los fuertes superan a los débiles”, vaticina. Sin embargo, también crea oportunidades para empresas más pequeñas que generan un exceso de liquidez y pueden ganar cuota de mercado o dejar a los gestores sin deudas.
Otra preocupación importante es qué tan bien las empresas orientadas al consumidor pueden mantener sus márgenes de beneficio actuales. En sus reuniones con los equipos directivos, Williams les pregunta constantemente sobre las métricas de servicio al cliente: «Los que no saben las respuestas son sobresalientes».
Juan Lee
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Y luego está la «estrategia de Lord Lee»: una mirada larga a pequeñas empresas electivas (y divisiones de ingresos mientras se espera) con la esperanza de que eventualmente se adquieran con una prima sustancial.
Actualmente, 120 120 millones de la cartera del Herald (incluido el fabricante de software de atención médica) están bajo el martillo. Grupo EMIS Y el editor FTSE 250 Euromoney) y Potts dicen que el capital privado ha declinado bien.
«Los valores están alcanzando un nivel en el que los compradores comerciales y los fondos de capital privado parecen estar a la caza», dijo.
La última lección de los días de mis inversores. Las pequeñas empresas tienden a tener diferenciales de oferta / venta más amplios, y algunas pueden tener problemas de liquidez. Usamos el término «crab pots» porque es fácil recuperar su dinero, pero es mucho más difícil recuperarlo.
Es posible que no esté listo para operar, pero si se sienta en efectivo, se vuelve más difícil ser paciente a medida que la inflación continúa aumentando.
En lo que va del año, mis inversiones en realidad han tenido un tema muy doméstico. He pagado la extensión del alquiler de mi apartamento (otra columna se proporcionará a su debido tiempo), así como los costos de mantenimiento de la casa, el reemplazo de todo tipo de cosas ahora que probablemente terminarán en unos años, hasta entonces el precio Reparación o se aumenta la reposición.
¿La mejor idea de inversión de mi esposo? Compré vino hace seis meses cuando Waitrose tenía su último trato del 25%. Previsiblemente, la compra de esta «pendiente» de una falsa economía, aunque muy disfrutable.
Claer Barrett es el editor de consumo de FT: claer.barrett@ft.com; gorjeo @Claerb; Instagram @Claerb
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